Διατηρείται η νευρικότητα εν μέσω φόβων για Ιράν και ομόλογα

26/05/2026 - 03:15

Contrarian Stories από τον Μιχάλη Τουτζιάρη

Υπό πίεση βρέθηκαν οι περισσότερες μετοχές στη «Μέκκα του Καπιταλισμού», καθώς το πετρέλαιο ξεπέρασε και πάλι τα 110 δολάρια την προηγούμενη εβδομάδα, λόγω του αδιεξόδου ΗΠΑ – Ιράν, ενισχύοντας το πληθωριστικό ρίσκο. Εν τω μεταξύ, ο «λευκός καπνός» που ανέμεναν οι επενδυτές από το Πεκίνο δεν βγήκε ποτέ. Ούτε σε σημαντικές συνεργασίες ούτε στις προσδοκίες, που ανέμεναν ότι η Κίνα θα μπορούσε να πιέσει το Ιράν προς μια αποκλιμάκωση. Αντ’ αυτού, το βασικό ενεργειακό πέρασμα του πλανήτη παραμένει μπλοκαρισμένο και η ανησυχία για παρατεταμένο σοκ στην προσφορά ενέργειας επιστρέφει, με τους περισσότερους αναλυτές να τοποθετούν στα τέλη Μαΐου την καταλυτική ημερομηνία, κυρίως για την Ε.Ε. 

Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις παρέμειναν στα ύψη, με το αμερικανικό 10ετές να ανεβαίνει στο 4,66%, το 2ετές να αγγίζει το 4,10% και το 30ετές στο 5,18%. Οι αγορές συνεχίζουν να προεξοφλούν πιθανότητες αύξησης επιτοκίων στις συνεδριάσεις της Fed. 

Στον «αστερισμό των τουίτ», συνεχίζεται η «παραπλάνηση» των επενδυτών, με τις ανακοινώσεις να ανεβοκατεβάζουν τους δείκτες (με αποκορύφωμα τα τουίτ της Δευτέρας και Τετάρτης), τις αγορές ομολόγων και φυσικά το πετρέλαιο, που το +,-5% το έχει με το καλημέρα! 

Στα εταιρικά νέα, πιέσεις δέχθηκαν οι κυκλικές και βιομηχανικές μετοχές που συνδέονται στενά με τις επενδύσεις και τη διεθνή ανάπτυξη, όπως η Caterpillar, η Home Depot κ.ά., καθώς τις επηρεάζουν η άνοδος των αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα και οι φόβοι για επιβράδυνση της οικονομίας. Η τελευταία «υπέροχη», σημαντική ανακοίνωση ήρθε το βράδυ της Τετάρτης, με επίκεντρο τις επιδόσεις της Nvidia, όπου τα κέρδη ξεπέρασαν τις προσδοκίες, αλλά όχι με τους ρυθμούς που επιζητούν οι επενδυτές. Η Nvidia ανακοίνωσε επίσης επαναγορά μετοχών ύψους 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ ταυτόχρονα αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμά της από μόλις 0,01 δολάρια ανά μετοχή σε 0,25 δολάρια ανά μετοχή. 

Χ.Α.: «Καμπανάκι» και από S&P

Πτωτικές οι τάσεις στην εγχώρια αγορά στο ξεκίνημα της προηγούμενης εβδομάδας, με πωλήσεις στις τράπεζες και χαμηλούς τζίρους, ενώ υποτονικό παρέμεινε το κλίμα και στα mid/small caps. Στον αντίποδα, μια θετική έκθεση από την HSBC την Τετάρτη, που βλέπει ισχυρότερη κερδοφορία για τις ελληνικές τράπεζες το 2026 και το 2027, υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, αυξανόμενες διανομές προς τους μετόχους και σημαντικά περιθώρια ανόδου, γύρισε προσωρινά το κλίμα. Ωστόσο ένα δεύτερο «καμπανάκι» από τον S&P για τις επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ στις ευρωπαϊκές τράπεζες προβληματίζει τους επενδυτές για τη συνέχεια της ανοδικής πορείας.

Εταιρείες ειδών πολυτελείας: Εν καιρώ πολέμου

Η βιομηχανία πολυτελείας, κάποτε η ναυαρχίδα της ευρωπαϊκής οικονομίας, δέχεται πιέσεις από πολλά μέτωπα. Ο κλάδος των ειδών πολυτελείας (luxury sector) βιώνει το 2026 μια δύσκολη περίοδο, χαρακτηριζόμενη από οδυνηρή ύφεση, απώλεια 50 εκατομμυρίων πελατών (κυρίως από την Κίνα) και σημαντικές πιέσεις στις ευρωπαϊκές μετοχές. Οι μεγάλες εταιρείες αντιμετωπίζουν αλλαγή της αγοράς και αναζητούν νέες στρατηγικές.

Οι εξαιρετικά πολυτελείς μάρκες συχνά εμφανίζουν σταθερή διψήφια οργανική ανάπτυξη, ακόμα και όταν οι μάρκες μεσαίας κατηγορίας επιβραδύνονται. Οι κορυφαίες μάρκες αυξάνουν τις τιμές περιοδικά και εξακολουθούν να διατηρούν τη ζήτηση από πελάτες υψηλής ποιότητας. Τα πολύ υψηλά μικτά περιθώρια κέρδους, χάρη στην ισχύ τιμολόγησης των εμπορικών σημάτων και το σχετικά χαμηλό κόστος των αγαθών, ενισχύουν τα μεγέθη τους.

Στον αντίποδα, υπάρχει η πτώση της ζήτησης από την Κίνα και την ευρύτερη Ασία, που αποτελούσαν βασικούς μοχλούς ανάπτυξης (επιθυμία για παγκόσμιες μάρκες). Οι μικρότερες τουριστικές δαπάνες (ειδικά οι Κινέζοι τουρίστες στην Ευρώπη και την Ιαπωνία), που ενίσχυαν τις πωλήσεις, και η αλλαγή καταναλωτικής συνήθειας των «υπερπλούσιων» καταναλωτών, καθώς εγκαταλείπουν παραδοσιακά είδη πολυτελείας όπως vintage ρολόγια, ακριβά κρασιά κ.λπ., ενισχύουν την άσχημη εικόνα.

Οι μεγάλοι οίκοι αναζητούν συνεργασίες και συγχωνεύσεις (π.χ. Prada -Versace) για να αντιμετωπίσουν τη νέα πραγματικότητα. Σε περιόδους ύφεσης τα κέρδη είναι πιο ανθεκτικά από το mainstream λιανικό εμπόριο, αλλά οι εποχές και οι συνήθειες αλλάζουν επικίνδυνα για τον κλάδο, που χάνει ένα μέρος της παλαιάς λαμπερής του πορείας.

Αποδόσεις ενός έτους

Ευρώπη Holdings +5,78%
Συνεχίζει να χτίζει μεθοδικά το διεθνές της αποτύπωμα, ολοκληρώνοντας την εξαγορά του 50% της Alpha Insurance Brokers στη Ρουμανία έναντι τιμήματος 300.000 ευρώ.

Alpha Bank -1,87%
Η τράπεζα ξεκίνησε το 2026 με ισχυρή λειτουργική επίδοση, καταγράφοντας διψήφια αύξηση βασικών εσόδων (+11,5%) και διατηρώντας ανθεκτική κερδοφορία, παρά το περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας. 

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ +2,05%
Με θετικό καθαρό ταμείο, που σκαρφάλωσε στα 143,6 εκατ. ευρώ. Η προχθεσινή ετήσια τακτική γενική συνέλευση ψήφισε τη διανομή μερίσματος ύψους 0,55 ευρώ ανά μετοχή.

Ελλάκτωρ +0,59%
Η Reggeborgh ενίσχυσε περαιτέρω τη θέση της στην Ελλάκτωρ, αποκτώντας στις 15 Μαΐου συνολικά 41.750.000 μετοχές από τη Motor Oil μέσω εξωχρηματιστηριακής συναλλαγής (OTC).

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις 

Armani 
Ο όμιλος εξετάζει να διαιρέσει ισόποσα ένα μερίδιο 15% μεταξύ τριών υποψήφιων αγοραστών, σύμφωνα με τις οδηγίες που άφησε ο εκλιπών ιδρυτής του, Giorgio Armani.

Louis Vuitton 
Συνεχίζει να κυριαρχεί στο ενδιαφέρον των πελατών σε βασικούς κινεζικούς προορισμούς πολυτελείας, ενισχύοντας τη θέση της ως της ισχυρότερης επωνυμίας του κλάδου.

Burberry 
Εκπλήσσει θετικά, καθώς η ανάκαμψή της κερδίζει έδαφος, υποδηλώνοντας ότι τα μέτρα επαναπροσδιορισμού της επωνυμίας και τα λειτουργικά μέτρα αυτοβοήθειας της διοίκησης βρίσκουν απήχηση στους καταναλωτές.

E.ON  
Ανακοίνωσε EBITDA για το πρώτο τρίμηνο του 2026 ύψους 3,25 δισεκατομμυρίων ευρώ, αυξημένα κατά 2%, από 3,18 δισεκατομμύρια έναν χρόνο νωρίτερα, και υψηλότερα των εκτιμήσεων.
  
Zurich Insurance 
Αύξηση ασφαλίστρων στο α’ τρίμηνο, με όλους τους τομείς να συμβάλλουν σε αύξηση εσόδων κατά 11%. Δεν αναμένει «ουσιαστική επίδραση στην απόδοση» από τα γεωπολιτικά.
 
Deutsche Telekom 
Η ισχυρή απόδοση των δραστηριοτήτων στις ΗΠΑ, η ανθεκτική αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες και η συνεχιζόμενη επέκταση των οπτικών ινών στη Γερμανία αναβαθμίζουν τις προβλέψεις.

* Αναδημοσίευση από την εφημερίδα «Κεφάλαιο» 

** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.  

Adblock test (Why?)

Πηγή: capital

Σχετικά άρθρα

• Unique Post

Δημοσίευση από AutoPolis, Βρίσκεται στις κατηγορίες Διάφορες ειδήσεις

Σχολιάστε το άρθρο